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Bank Run - Definición y la Gran Depresión

Bank Run - Definición y la Gran Depresión

La caída del mercado de valores de octubre de 1929 dejó al público estadounidense muy nervioso y extremadamente susceptible a los rumores de un desastre financiero inminente. El gasto y la inversión de los consumidores comenzaron a disminuir, lo que a su vez conduciría a una disminución de la producción y el empleo. Otro fenómeno que agravó los problemas económicos de la nación durante la Gran Depresión fue una ola de pánicos bancarios o `` corridas bancarias '', durante las cuales un gran número de personas ansiosas retiraron sus depósitos en efectivo, lo que obligó a los bancos a liquidar préstamos y, a menudo, condujo a quiebras bancarias.

Depresion y ansiedad

La Gran Depresión en los Estados Unidos comenzó como una recesión ordinaria en el verano de 1929, pero empeoró cada vez más durante la última parte de ese año y continuó hasta 1933. En su punto más bajo, la producción industrial en los Estados Unidos había disminuido un 47 por ciento. El producto interno bruto (PIB) real había caído un 30 por ciento y el desempleo total llegó al 20 por ciento.

A raíz de la caída del mercado de valores de octubre de 1929, la gente estaba cada vez más ansiosa por la seguridad de su dinero. Las personas ricas estaban sacando sus activos de inversión de la economía y los consumidores en general gastaban cada vez menos dinero. Las quiebras eran cada vez más comunes y la confianza de la gente en instituciones financieras como los bancos se erosionaba rápidamente. Unos 650 bancos quebraron en 1929; el número aumentaría a más de 1.300 el año siguiente.

El primer banco se ejecuta

El primero de cuatro pánicos bancarios separados comenzó en el otoño de 1930, cuando una corrida bancaria en Nashville, Tennessee, desató una ola de incidentes similares en todo el sureste. Durante una corrida bancaria, un gran número de depositantes pierden la confianza en la seguridad de su banco, lo que los lleva a todos a retirar sus fondos a la vez. Los bancos suelen tener solo una fracción de los depósitos en efectivo a la vez y prestan el resto a los prestatarios o compran activos que devengan intereses, como valores gubernamentales. Durante una corrida bancaria, un banco debe liquidar rápidamente préstamos y vender sus activos (a menudo a precios bajísimos) para obtener el efectivo necesario, y las pérdidas que sufren pueden amenazar la solvencia del banco. Las corridas bancarias de 1930 fueron seguidas por pánicos bancarios similares en la primavera y el otoño de 1931 y el otoño de 1932. En algunos casos, las corridas bancarias se iniciaron simplemente por rumores de la incapacidad o falta de voluntad de un banco para pagar fondos. En diciembre de 1930, el New York Times informó que un pequeño comerciante del Bronx fue a una sucursal del Banco de Estados Unidos y pidió vender sus acciones en la institución. Cuando le dijeron que las acciones eran una buena inversión y le aconsejaron que no las vendiera, abandonó el banco y comenzó a difundir rumores de que el banco se había negado a vender sus acciones. En cuestión de horas, una multitud se había reunido fuera del banco, y esa tarde entre 2.500 y 3.500 depositantes retiraron un total de $ 2 millones en fondos.

Del pánico a la recuperación

La última ola de corridas bancarias continuó durante el invierno de 1932 y en 1933. Para ese momento, el demócrata Franklin D. Roosevelt había obtenido una victoria aplastante en las elecciones presidenciales sobre el titular republicano, Herbert Hoover. Casi inmediatamente después de asumir el cargo a principios de marzo, Roosevelt declaró un "feriado bancario" nacional, durante el cual todos los bancos permanecerían cerrados hasta que se determinara que eran solventes mediante una inspección federal. En combinación con el feriado bancario, Roosevelt pidió al Congreso que elabore una nueva legislación bancaria de emergencia para ayudar aún más a las instituciones financieras en crisis de Estados Unidos.

El 12 de marzo de 1933, Roosevelt pronunció el primero de lo que se conocería como "charlas junto al fuego", o discursos transmitidos por radio en los que se dirigía directamente al pueblo estadounidense. En esa primera charla fogonera, Roosevelt habló de la crisis bancaria, explicó la lógica detrás de su cierre de todos los bancos y afirmó que “Su gobierno no pretende que se repita la historia de los últimos años. No queremos ni tendremos otra epidemia de quiebras bancarias ”. Aseguró a la nación que los bancos estarían seguros cuando volvieran a abrir, y que la gente podía confiar en que podrían usar su dinero como mejor les pareciera en cualquier momento. "Les puedo asegurar, mis amigos", entonó Roosevelt, "que es más seguro mantener su dinero en un banco reabierto que mantenerlo debajo del colchón".

Las palabras y acciones de Roosevelt ayudaron a iniciar el proceso de restauración de la confianza pública, y cuando los bancos reabrieron, muchos depositantes se presentaron listos para depositar su moneda u oro, señalando el fin de la crisis bancaria de la nación.


Una breve historia de la reforma bancaria después del New Deal

Biblioteca y museo presidencial de FDR / Wikimedia Commons / CC BY 2.0

  • Ph.D., Administración de Empresas, Richard Ivey School of Business
  • Maestría en Economía, Universidad de Rochester
  • Licenciatura en Ciencias Económicas y Políticas, Universidad de Western Ontario

Como presidente de los Estados Unidos durante la Gran Depresión, uno de los principales objetivos políticos del presidente Franklin D. Roosevelt fue abordar los problemas de la industria bancaria y el sector financiero. La legislación del New Deal de FDR fue la respuesta de su administración a muchos de los graves problemas económicos y sociales del país en ese período. Muchos historiadores clasifican los puntos principales de enfoque de la legislación como las "Tres R" para representar el alivio, la recuperación y la reforma. En lo que respecta a la industria bancaria, FDR presionó por una reforma.


Las corridas bancarias pueden provocar pérdidas y liquidaciones de activos

Dado que los bancos estadounidenses utilizan lo que se conoce como banca de reserva fraccionaria, no todos los depósitos de los clientes están disponibles en los bancos en efectivo para su retiro inmediato. En cambio, los bancos mantienen solo una fracción de los depósitos de los clientes en efectivo almacenado en bóvedas y cajeros automáticos (ATM), mientras que algunos activos se invierten en préstamos y otros tipos de inversiones.

En general, la mayoría de los clientes no necesitan su dinero al mismo tiempo. Cuando un gran número de clientes intenta retirar su dinero al mismo tiempo, la demanda de depósitos puede abrumar al banco. Para cumplir con sus obligaciones, un banco puede incluso verse obligado a vender activos a largo plazo.

Si un banco se ve obligado a generar efectivo vendiendo inversiones, es posible que tenga que incurrir en pérdidas considerables, ya que el punto álgido de una crisis financiera suele ser un mal momento para que el banco canjee activos por efectivo.


Crisis del Banco de la Gran Depresión

Uno de los aspectos más significativos de la Gran Depresión en Estados Unidos fue la erosión de la confianza en el sistema bancario. Las debilidades eran evidentes en 1930 y siguió una creciente ola de fracasos. Cuando los bancos cerraron sus puertas, se produjo una reacción en cadena que sembró la miseria en todo el país. Un resultado inmediato de los cierres de bancos fue la contracción de la oferta monetaria. Con menos dinero en circulación, el poder adquisitivo de los consumidores se redujo drásticamente. Los fabricantes y los establecimientos minoristas intentaron atraer a los consumidores bajando los precios de sus productos, una medida que fue en gran medida en vano. Al no poder mover sus mercancías, las fábricas y las tiendas recurrieron a reducir la producción y recortar la fuerza laboral. A fines de 1932, más de 13 millones de trabajadores estadounidenses estaban desempleados. Los ciudadanos ansiosos retiraron sus depósitos de los bancos y acumularon efectivo y oro. A principios del año siguiente, más de 9.000 bancos habían quebrado. A principios de febrero de 1933, Luisiana necesitaba un día feriado bancario para permitir que el Hibernia Bank, que estaba experimentando una corrida en su efectivo, tuviera tiempo suficiente para traer más efectivo. El gobernador, para encontrar una razón para declarar un feriado el sábado 4 de febrero, solo pudo encontrar el 16 aniversario de la ruptura de relaciones diplomáticas con Alemania en 1917. Eso fue suficiente, y el 3 de febrero Luisiana declaró este nuevo feriado. . Por supuesto, detuvo algo más que el Banco Hibernia, pero tenía el propósito previsto. Para el lunes siguiente, el Hibernia Bank había recibido los fondos necesarios y permanecía abierto, y para ese banco al menos, la crisis bancaria se evitó temporalmente. La crisis, sin embargo, no se detuvo. El 14 de marzo, el estado de Michigan, hogar de la industria automotriz casi postrada, anunció un feriado de ocho días y en el proceso desató el pánico en los estados vecinos. Para el día de la inauguración en marzo, casi todos los bancos de la nación estaban cerrados o en algún momento habían sido cerrados, y de los que permanecían abiertos, la mayoría operaba bajo reglas estatales especiales diseñadas para protegerlos. El saliente Herbert Hoover culpó al presidente electo Franklin Roosevelt por la crisis y el deterioro de la confianza pública en los bancos. Hoover había pedido en varias ocasiones declaraciones públicas a Roosevelt de que mantendría presupuestos equilibrados y haría todo lo que estuviera a su alcance para combatir la inflación, promesas que habrían significado más para las comunidades empresariales y financieras que para los millones de desempleados. Roosevelt se negó a permitir que se concretaran sus compromisos futuros, lo que dejó a Hoover enojado y ansioso por dejar el cargo. La crisis bancaria de 1933 estaba en el centro cuando Franklin Roosevelt asumió el cargo. El 6 de marzo de 1933, para evitar que el sistema bancario en Estados Unidos colapsara por completo, el presidente utilizó los poderes que le otorgaba la Ley de Comercio con el Enemigo de 1917 y suspendió todas las transacciones en la Reserva Federal, así como en otros bancos y entidades financieras. Instituciones. El feriado bancario fue el primer paso del New Deal. Al mismo tiempo, embargó la exportación de plata, oro y divisas hasta el 9 de marzo, momento en el que el Congreso se reuniría en sesión especial. Ese día, el Congreso aprobó la Ley Bancaria de Emergencia y Roosevelt la firmó. Se otorgó al Presidente el poder de reconocer a todos los bancos insolventes y se le proporcionaron los medios para reabrir los bancos sólidos sin demora. Al prometer un apoyo ilimitado de la Reserva Federal para los bancos que reabrieron, FDR proporcionó efectivamente un seguro de depósito del 100%. Los depósitos volvieron a inundarse y en unas pocas semanas habían devuelto la mayor parte del dinero que habían retirado durante la crisis bancaria antes de la suspensión. El feriado bancario había cumplido su propósito.

Vea otros aspectos de la política interna de Hoover.


48. La Gran Depresión


Dorothea Lange fue empleada por la Farm Security Administration para documentar la Depresión a través del lente de la cámara. Sus fotos sombrías capturaron la desesperación de la época, como lo demuestra este retrato de una trabajadora migrante de 18 años y su hijo.

"Una vez que construí un ferrocarril, lo hice funcionar.
Lo hice correr contra el tiempo.
Una vez que construí un ferrocarril, ahora está hecho.
Hermano, ¿puedes darme un centavo? "

A fines de la década de 1920, Estados Unidos contaba con la economía más grande del mundo. Con la destrucción provocada por la Primera Guerra Mundial, los europeos lucharon mientras los estadounidenses florecían. Después de suceder a la presidencia, Herbert Hoover predijo que Estados Unidos pronto vería el día en que se eliminaría la pobreza. Luego, en un momento de aparente triunfo, todo se vino abajo. El colapso de la bolsa de valores de 1929 desencadenó una cadena de eventos que hundieron a Estados Unidos en la crisis económica más larga y profunda de su historia.


Nueve mil bancos quebraron durante los meses posteriores al colapso de la bolsa de valores de 1929.

Es demasiado simplista ver la caída del mercado de valores como la única causa de la Gran Depresión. Una economía sana puede recuperarse de tal contracción. Las causas subyacentes a largo plazo enviaron a la nación a una espiral descendente de desesperación. Primero, las empresas estadounidenses obtuvieron ganancias récord durante la década de 1920 y reinvirtieron gran parte de estos fondos en expansión. En 1929, las empresas se habían expandido hasta el punto de la burbuja. Los trabajadores ya no podían seguir impulsando una mayor expansión, por lo que era inevitable una desaceleración. Mientras que las ganancias corporativas se dispararon, los salarios aumentaron gradualmente, lo que amplió la distribución de la riqueza.

El uno por ciento más rico de los estadounidenses poseía más de un tercio de todos los activos estadounidenses. Tal riqueza concentrada en manos de unos limita el crecimiento económico. Los ricos tendían a ahorrar dinero que podría haber sido reinvertido en la economía si se hubiera distribuido entre las clases media y baja. Los estadounidenses de clase media ya habían ampliado su capacidad de endeudamiento comprando automóviles y electrodomésticos a plazos.


La prosperidad sin precedentes de la década de 1920 desapareció repentinamente, la Gran Depresión se apoderó de la nación y las líneas de pan se convirtieron en algo común.

Había debilidades estructurales fundamentales en el sistema económico estadounidense. Los bancos operaban sin garantías para sus clientes, creando un clima de pánico cuando los tiempos se ponían difíciles. Se impusieron pocas regulaciones a los bancos y estos prestaron dinero a quienes especulaban imprudentemente con acciones. Los precios agrícolas ya habían sido bajos durante la década de 1920, lo que dejó a los agricultores incapaces de provocar ningún tipo de recuperación. Cuando la Depresión se extendió por el Atlántico, los europeos compraron menos productos estadounidenses, lo que agravó la caída.

Cuando asumió el presidente Hoover, la economía estadounidense era un castillo de naipes. Incapaz de proporcionar el alivio adecuado en tiempos difíciles, su popularidad disminuyó a medida que más y más estadounidenses perdían sus trabajos. Su enfoque minimalista de la intervención del gobierno tuvo poco impacto. La economía se contrajo con cada año sucesivo de su presidencia. Mientras los estadounidenses de clase media se encontraban en las mismas líneas de sopa que antes solo eran agraciadas por los más pobres de la nación, todo el tejido social de Estados Unidos se alteró para siempre.


¿Cuáles fueron algunas soluciones para la Gran Depresión?

El presidente Franklin Delano Roosevelt inició varias acciones que solucionaron los problemas bancarios y ayudaron al pueblo estadounidense a obtener trabajos y alivio durante la Gran Depresión, según The American Experience de PBS. Estas leyes incluyeron el Proyecto de Ley Bancaria de Emergencia de 1933, la Ley Glass-Steagall (FDIC), el Cuerpo de Conservación Civil, la Administración de Progreso de Obras, la Corporación de Préstamos para Propietarios de Vivienda, la Ley Nacional de Recuperación Industrial y la Administración Federal de Ayuda de Emergencia.

El presidente Roosevelt adoptó un enfoque activo para resolver los problemas de la nación al convocar a todos los expertos y teóricos que pudo para ayudar a pensar en soluciones a la Gran Depresión, informa PBS. Su predecesor, Herbert Hoover, había dejado que la Depresión siguiera su curso, creyendo que no era trabajo del gobierno involucrarse.

La Ley Bancaria de Emergencia de 1933 estabilizó el sistema bancario. La Ley Glass-Steagall creó la FDIC, que otorgó a los depósitos bancarios la protección de un seguro federal. El Cuerpo de Conservación Civil puso a trabajar a hombres jóvenes de 17 a 23 años en bosques y parques nacionales. Ganaron $ 30 al mes, gran parte de los cuales fueron enviados de regreso para ayudar a sus familias, según el Authentic History Center.

La Works Progress Administration empleó a más de 8,5 millones de hombres para construir carreteras, puentes, edificios públicos y parques. Este programa mejoró la propiedad pública y ofreció trabajos a quienes los necesitaban desesperadamente. La Ley Nacional de Recuperación Industrial ayudó a regular las horas trabajadas y a prohibir el trabajo infantil. La Administración Federal de Ayuda para Emergencias entregó dinero a los estados para crear programas de ayuda laboral.

La Ley de Ajuste Agrícola ayudó a los agricultores que luchan en el Dust Bowl pagándoles para reducir sus cosechas. También ofreció préstamos para agricultores que se enfrentaban a la quiebra. Por último, la Corporación de Préstamos para Propietarios de Viviendas ayudó a las personas que enfrentan una ejecución hipotecaria a conservar sus viviendas.


Referencias

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BIS - Banco de Pagos Internacionales y un grupo de 7 bancos centrales (2020), Monedas digitales del banco central: principios fundamentales y características principales, Informe n ° 1.

BCE - Banco Central Europeo (2020), Informe sobre un euro digitalOctubre.

Fernández-Villaverde, J, D Sanches, L Schilling y H Uhlig (2020), “Moneda digital del banco central: banca central para todos”, VoxEU.org, 25 de abril.

Juks, R (2018), “Cuando la moneda digital de un banco central se encuentra con el dinero privado: los efectos de una e-krona en los bancos”, Sveriges Riksbank Economic Review (3): 79–99

Mersch, Y (2018), “Virtual or virtueless? La evolución del dinero en la era digital ”, Conferencia en el Foro Oficial de Instituciones Monetarias y Financieras, Londres, 8 de febrero.


¿Cuál es la definición de bank run? La regulación bancaria actual en los Estados Unidos sostiene que los bancos y la economía deben alinearse para proteger a los consumidores del impacto de las corridas bancarias. Algunos economistas creen que las corridas bancarias que tuvieron lugar entre 1930 y 1933, que eventualmente llevaron a la Gran Depresión, son responsables de muchos incumplimientos bancarios. De hecho, las corridas bancarias desestabilizan la economía y el sistema bancario. Por lo tanto, la Reserva Federal requiere que los bancos mantengan el 10% de sus depósitos en una cuenta de la Reserva Federal para garantizar suficiente efectivo en caso de una corrida bancaria.

Jonathan ha depositado $ 100,000 en Bank ABC. Durante los últimos dos días, escuchó rumores de que el Banco ya no es solvente y que puede ir a la quiebra. Entonces, preocupado por su dinero, Jonathan retira todos los $ 100,000 de sus cuentas corrientes y de ahorros y los transfiere a otro banco.

De camino a casa, llama a su hermano y le cuenta sus preocupaciones y que ha retirado todo su dinero del banco. Su hermano le dice a su esposa, sus padres, sus suegros y su mejor amigo, y todos van y retiran sus fondos del banco. Jonathan publica en Facebook que el Banco ABC puede no ser solvente e informa a sus 1.500 amigos, quienes luego informan a su círculo de personas. Entonces, al final del día, más de 150.000 personas retiran sus fondos del Banco ABC.

Aunque el Banco no se enfrentaba realmente a un problema tan importante, los rumores y el hecho de que tanta gente haya retirado sus fondos en el acto ha obligado al banco a dar una gran cantidad de efectivo de su bóveda. Entonces, ahora no puede cumplir con más solicitudes de retiro. Otra ronda de rumores de que el banco no es solvente provocó que el banco finalmente incurriera en incumplimiento.


La gran Depresión

La recesión más larga y profunda en la historia de los Estados Unidos y la economía industrial moderna duró más de una década, comenzando en 1929 y terminando durante la Segunda Guerra Mundial en 1941.

En 2002, Ben Bernanke, entonces miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, reconoció públicamente lo que los economistas han creído durante mucho tiempo. Los errores de la Reserva Federal contribuyeron al "peor desastre económico en la historia de Estados Unidos" (Bernanke 2002).

Bernanke, al igual que otros historiadores económicos, caracterizó la Gran Depresión como un desastre debido a su duración, profundidad y consecuencias. La Depresión duró una década, comenzando en 1929 y terminando durante la Segunda Guerra Mundial. La producción industrial se desplomó. El desempleo se disparó. Las familias sufrieron. Las tasas de matrimonio cayeron. La contracción comenzó en Estados Unidos y se extendió por todo el mundo. La Depresión fue la recesión más larga y profunda en la historia de los Estados Unidos y la economía industrial moderna.

La Gran Depresión comenzó en agosto de 1929, cuando la expansión económica de los locos años veinte llegó a su fin. Una serie de crisis financieras marcó la contracción. Estas crisis incluyeron una caída del mercado de valores en 1929, una serie de pánicos bancarios regionales en 1930 y 1931, y una serie de crisis financieras nacionales e internacionales desde 1931 hasta 1933. La recesión tocó fondo en marzo de 1933, cuando el sistema bancario comercial colapsó y El presidente Roosevelt declaró un feriado bancario nacional. 1 Las reformas radicales del sistema financiero acompañaron la recuperación económica, que fue interrumpida por una recesión de doble caída en 1937. El retorno a la producción y el empleo plenos se produjo durante la Segunda Guerra Mundial.

Para entender la declaración de Bernanke, uno necesita saber qué quiso decir con "nosotros", "lo hicimos" y "no lo volveremos a hacer".

Por "nosotros", Bernanke se refería a los líderes del Sistema de la Reserva Federal. Al comienzo de la Depresión, la estructura de toma de decisiones de la Reserva Federal estaba descentralizada y, a menudo, era ineficaz. Cada distrito tenía un gobernador que establecía políticas para su distrito, aunque algunas decisiones requerían la aprobación de la Junta de la Reserva Federal en Washington, DC. La Junta carecía de la autoridad y las herramientas para actuar por sí misma y luchó por coordinar las políticas en todos los distritos. Los gobernadores y la Junta entendieron la necesidad de una coordinación frecuente sobre temas importantes y establecieron procedimientos y programas, como el Comité de Inversiones de Mercado Abierto, para institucionalizar la cooperación. Cuando estos esfuerzos arrojaron consenso, la política monetaria podría ser rápida y eficaz. Pero cuando los gobernadores no estaban de acuerdo, los distritos podían, y en ocasiones lo hacían, seguir cursos de acción independientes y ocasionalmente contradictorios.

Los gobernadores no estuvieron de acuerdo en muchos temas, porque en ese momento y durante las décadas posteriores, los expertos no estuvieron de acuerdo sobre el mejor curso de acción e incluso sobre el marco conceptual correcto para determinar la política óptima. La información sobre la economía estuvo disponible con rezagos largos y variables. Los expertos dentro de la Reserva Federal, en la comunidad empresarial y entre los legisladores en Washington, DC, tenían diferentes percepciones de los eventos y abogaban por diferentes soluciones a los problemas. Los investigadores debatieron estos temas durante décadas. El consenso surgió gradualmente. Las opiniones de este ensayo reflejan las conclusiones expresadas en los escritos de tres presidentes recientes, Paul Volcker, Alan Greenspan y Ben Bernanke.

Con "lo hice", Bernanke quiso decir que los líderes de la Reserva Federal implementaron políticas que pensaban que eran de interés público. Sin querer, algunas de sus decisiones dañan la economía. No se adoptaron otras políticas que hubieran ayudado.

Un ejemplo de lo primero es la decisión de la Fed de subir las tasas de interés en 1928 y 1929. La Fed hizo esto en un intento de limitar la especulación en los mercados de valores. Esta acción frenó la actividad económica en Estados Unidos. Debido a que el patrón oro internacional vinculaba las tasas de interés y las políticas monetarias entre las naciones participantes, las acciones de la Fed desencadenaron recesiones en naciones de todo el mundo. La Fed repitió este error al responder a la crisis financiera internacional en el otoño de 1931. Este sitio web explora estos temas con mayor profundidad en nuestras entradas sobre la caída del mercado de valores de 1929 y las crisis financieras de 1931 a 1933.

Un ejemplo de esto último es la incapacidad de la Fed para actuar como prestamista de última instancia durante los pánicos bancarios que comenzaron en el otoño de 1930 y terminaron con el feriado bancario en el invierno de 1933. Este sitio web explora este tema en ensayos sobre la banca. pánicos de 1930 a 1931, las leyes bancarias de 1932 y el feriado bancario de 1933.

Una razón por la que el Congreso creó la Reserva Federal, por supuesto, fue para actuar como prestamista de última instancia. ¿Por qué falló la Reserva Federal en esta tarea fundamental? Los líderes de la Reserva Federal no estuvieron de acuerdo sobre la mejor respuesta a las crisis bancarias. Algunos gobernadores se adhirieron a una doctrina similar a la máxima de Bagehot, que dice que durante los pánicos financieros, los bancos centrales deberían prestar fondos a instituciones financieras solventes que sufren corridas. Otros gobernadores se adhirieron a una doctrina conocida como proyectos de ley reales. Esta doctrina indicaba que los bancos centrales deberían suministrar más fondos a los bancos comerciales durante las expansiones económicas, cuando los individuos y las empresas exigían crédito adicional para financiar la producción y el comercio, y menos durante las contracciones económicas, cuando la demanda de crédito se contraía. La doctrina de las facturas reales no describía definitivamente qué hacer durante los pánicos bancarios, pero muchos de sus partidarios consideraban que los pánicos eran síntomas de contracciones, cuando los préstamos del banco central deberían contraerse. Algunos gobernadores suscribieron una versión extrema de la doctrina de los proyectos de ley reales etiquetada como "liquidacionista". Esta doctrina indicaba que durante los pánicos financieros, los bancos centrales deberían hacerse a un lado para que las instituciones financieras en problemas fracasen. Esta poda de instituciones débiles aceleraría la evolución de un sistema económico más saludable. El secretario del Tesoro de Herbert Hoover, Andrew Mellon, quien sirvió en la Junta de la Reserva Federal, abogó por este enfoque. Estas tensiones intelectuales y la ineficaz estructura de toma de decisiones de la Reserva Federal hicieron difícil, y en ocasiones imposible, que los líderes de la Reserva Federal tomaran medidas efectivas.

Entre los líderes de la Reserva Federal, también existieron diferencias de opinión sobre si ayudar y cuánta asistencia brindar a las instituciones financieras que no pertenecían a la Reserva Federal. Algunos líderes pensaron que la ayuda solo debería extenderse a los bancos comerciales que eran miembros del Sistema de la Reserva Federal. Otros pensaron que los bancos miembros deberían recibir una asistencia lo suficientemente sustancial como para permitirles ayudar a sus clientes, incluidas las instituciones financieras que no pertenecían a la Reserva Federal, pero la conveniencia y legalidad de esta asistencia de transferencia fue objeto de debate. Solo un puñado de líderes pensó que la Reserva Federal (o el gobierno federal) debería ayudar directamente a los bancos comerciales (u otras instituciones financieras) que no pertenecían a la Reserva Federal. Un defensor de la asistencia directa generalizada fue Eugene Meyer, gobernador de la Junta de la Reserva Federal, quien jugó un papel decisivo en la creación de la Corporación Financiera de Reconstrucción.

Estas diferencias de opinión contribuyeron al pecado de omisión más grave de la Reserva Federal: no frenar la caída de la oferta de dinero. Desde el otoño de 1930 hasta el invierno de 1933, la oferta monetaria cayó casi un 30 por ciento. La disminución de la oferta de fondos redujo los precios promedio en una cantidad equivalente. Esta deflación aumentó la carga de la deuda distorsionó la toma de decisiones económicas redujo el consumo aumentó el desempleo y obligó a los bancos, empresas e individuos a la quiebra. La deflación se debió al colapso del sistema bancario, como se explica en el ensayo sobre los pánicos bancarios de 1930 y 1931.

La Reserva Federal podría haber evitado la deflación evitando el colapso del sistema bancario o contrarrestando el colapso con una expansión de la base monetaria, pero no lo hizo por varias razones. El colapso económico fue imprevisto y sin precedentes. Los tomadores de decisiones carecían de mecanismos efectivos para determinar qué salió mal y carecían de la autoridad para tomar acciones suficientes para curar la economía. Algunos tomadores de decisiones malinterpretaron las señales sobre el estado de la economía, como la tasa de interés nominal, debido a su adhesión a la filosofía de los billetes reales. Otros consideraron que defender el patrón oro aumentando los intereses y reduciendo la oferta de dinero y crédito era mejor para la economía que ayudar a los bancos en dificultades con las acciones opuestas.

En varias ocasiones, la Reserva Federal implementó políticas que los académicos monetarios modernos creen que podrían haber frenado la contracción. En la primavera de 1931, la Reserva Federal comenzó a expandir la base monetaria, pero la expansión fue insuficiente para contrarrestar los efectos deflacionarios de las crisis bancarias. En la primavera de 1932, después de que el Congreso otorgó a la Reserva Federal la autoridad necesaria, la Reserva Federal expandió agresivamente la base monetaria. La política pareció efectiva inicialmente, pero después de unos meses la Reserva Federal cambió de rumbo. Una serie de choques políticos e internacionales golpearon la economía y la contracción se reanudó. En general, los esfuerzos de la Fed para poner fin a la deflación y resucitar el sistema financiero, aunque bien intencionados y basados ​​en la mejor información disponible, parecen haber sido demasiado escasos y demasiado tarde.

Las fallas en la estructura de la Reserva Federal se hicieron evidentes durante los primeros años de la Gran Depresión. El Congreso respondió reformando la Reserva Federal y todo el sistema financiero. Bajo la administración de Hoover, las reformas del Congreso culminaron en la Ley de Corporación Financiera de Reconstrucción y la Ley Bancaria de 1932. Bajo la administración de Roosevelt, las reformas culminaron en la Ley de Banca de Emergencia de 1933, la Ley de Bancos de 1933 (comúnmente llamada Glass-Steagall), la Gold Reserve Act de 1934 y Banking Act de 1935. Esta legislación transfirió algunas de las responsabilidades de la Reserva Federal al Departamento del Tesoro ya nuevas agencias federales como la Corporación Financiera de Reconstrucción y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos. Estas agencias dominaron la política monetaria y bancaria hasta la década de 1950.

Las reformas de los años 30, 40 y 50 convirtieron a la Reserva Federal en un banco central moderno. La creación del marco intelectual moderno que subyace a la política económica tomó más tiempo y continúa en la actualidad. La combinación de la Fed de un banco central bien diseñado y un marco conceptual eficaz le permitió a Bernanke afirmar con seguridad que "no lo volveremos a hacer".

Notas finales

Estas fechas de ciclo económico provienen de la Oficina Nacional de Investigación Económica. Se pueden encontrar materiales adicionales sobre la Reserva Federal en el sitio web del Banco de la Reserva Federal de St. Louis.


Consecuencias de las crisis bancarias

Las crisis bancarias tienen una serie de repercusiones a corto y largo plazo, a nivel nacional y mundial, que reducen la producción y el crecimiento económicos.

Objetivos de aprendizaje

Explicar las consecuencias de las crisis bancarias en la economía en general.

Conclusiones clave

Puntos clave

  • Los bancos desempeñan un papel fundamental en el crecimiento económico, principalmente a través de inversiones y préstamos.
  • Después de una crisis bancaria, la inversión sufre. Cuando los bancos carecen de liquidez para invertir, las empresas en crecimiento que dependen de los préstamos luchan por reunir el capital necesario para ejecutar sus operaciones.
  • La caída de la liquidez y la inversión, a su vez, aumenta el desempleo, reduce los ingresos fiscales gubernamentales y reduce la confianza de los inversores y los consumidores.
  • Las importaciones y exportaciones desempeñan un papel cada vez más importante en la salud de la mayoría de las economías desarrolladas y, como resultado, el bienestar relativo de los socios comerciales desempeña un papel cada vez más crítico en el éxito de las economías nacionales.

Términos clave

  • Crisis económica: Un período de desaceleración económica caracterizado por la disminución de la productividad y la devaluación de las instituciones financieras a menudo debido a préstamos de dinero imprudentes e insostenibles.
  • liquidez: El grado en el que un activo se puede convertir fácilmente en efectivo.

Las crisis bancarias tienen un efecto negativo dramático en la economía en general, y a menudo resultan en una eventual crisis financiera y económica en un sistema económico determinado. Las crisis bancarias tienen una variedad de repercusiones a corto y largo plazo, a nivel nacional y mundial, que subrayan las graves repercusiones de las prácticas bancarias irresponsables, la mala regulación gubernamental y las corridas bancarias. La forma más útil de enmarcar las consecuencias de las crisis bancarias es observar el papel fundamental que desempeñan los bancos en el crecimiento económico, principalmente a través de la inversión y los préstamos.

Consecuencias Domésticas

Dentro de un sistema dado, las quiebras bancarias crean una serie de repercusiones negativas desde una perspectiva económica. Banks coordinate and economy’s savings and investment: the act of pooling money to capture higher returns for everyone while simultaneously funding business dependent upon leveraging debt and equity. With this in mind, a banking crises can have a variety of averse individual and economic consequences within the system.

First and foremost, investment suffers. When banks lack liquidity to invest, businesses that depend upon loans struggle to raise the capital required to execute upon their operations. When these businesses cannot produce the capital required to operate optimally, sales decline and prices rise. The overall economic performance of any debt-dependent industries becomes less dependable, driving down consumer and investor confidence while reduce overall economic output. Banks also perform more poorly, due to the fact that they have less capital to invest and returns to acquire.

This drives down the overall economic system, both in the short term and the long term, as companies struggle to succeed. The fall in liquidity and investment drives up unemployment, drives down governmental tax revenues and reduces investor and consumer confidence (damaging equity markets, which in turn limits businesses access to capital). There is a distinctive cyclical nature to these adverse effects, as each are interconnected in a way that creates a domino effect across the domestic economic system.

Global Consequences

While these domestic consequences are expected and, in many ways, intuitive, the global dependency upon foreign trade in modern markets has exacerbated these effects. Imports and exports play an increasingly large role in the health of most developed economies, and as a result the relative well-being of trade partners plays an increasingly critical role in the success of domestic economies.


Ver el vídeo: UNIDAD 4: LA GRAN DEPRESIÓN (Diciembre 2021).